要約
| 📖 セクション | 説明 |
|---|---|
| 🌍 リケージュアンスとは何ですか？ | リケージュアンスは、保険会社がリスクの一部を再保険会社に移転する操作です。これにより、リスクを共有し、財務的なリスク曝露を減らすことができます。 |
| 🎯 リケージュアンスの役割 | 再保険会社は、保険市場の安定化を支援し、保険会社が信用力を維持し、重大な災害に対処できるようにし、財務の安定性を損なうことなくリスクをカバーします。 |
| 🛡️ カバーされるリスクの種類 | リケージュアンスは、自然災害から自動車事故、機械故障など様々なリスクをカバーし、保険会社が資本を犠牲にせずにサービス範囲を拡大できるようにします。 |
| ⚙️ リスク移転の仕組み | 主に二つのタイプのリケージュアンスがあります：比例（固定のプライムと損害のシェア）と非比例（一定閾値を超えた損失だけに介入）。 |
| 🚀 戦略的利点 | リケージュアンスは、引受能力の増加、資金流の安定化、損害前払い、信用力の向上などの利点を提供します。 |
| 📈 なぜ保険会社はリケージュアンスを利用するのか？ | 保険会社はリケージュアンスを使ってリスクを移転し、引受能力を拡大し、財務を安定させ、損害前払いを得て、規制の信用力要件に応えるために利用しています。 |
| 🔄 さまざまな種類のリケージュアンス | 任意のリケージュアンス（個別リスクの選択）と義務的リケージュアンス（特定カテゴリー全リスクをカバーする契約）があります。 |
| 🔄 リケージュアンスの形態 | 比例リケージュアンスは、クォータルとキャピタル超過のような取り決めを含み、非比例リケージュアンスは、損害超過や損失超過の形態を含みます。 |
| 🔍 リケージュアンスとコアリスクアレンジメントとの差異 | コアリスクアレンジメントはクライアントとの直接的な関係を持つ横のリスク共有を意味し、一方、リケージュアンスはクライアントとの直接的な関係なしに縦のリスク共有を意味します。 |
リケージュアンスとは何ですか？
リケージュアンスは保険業界において重要な実務であり、保険会社（しばしば「リケージュアンス」と呼ばれる）が、引受したリスクの一部を他の会社である再保険会社に移転することです。この操作により、保険会社は保険証券に関連する全リスクを単独で負担する必要がなくなります。リスクを移転することで、再保険会社は受け取った保険料の一部と引き受けた請求の責任を負います。
リケージュアンスの役割：
再保険会社は、保険市場の安定化において重要な役割を果たし、保険会社が信用性を維持し、重大または累積的な損害があった場合でも財務的な安定性を保つことを可能にします。リスクを複数の金融機関に分散することにより、金融曝露を制御し、大規模損害の吸収能力を高めます。
カバーされるリスクの種類：
自然災害（ハリケーンや地震など）から自動車事故や機械故障まで、さまざまなリスクをカバーします。これにより、保険会社は資本を犠牲にせずにサービスの範囲を拡大できます。
リスク移転の仕組み：
主に比例型と非比例型の二つの方式があります。比例型では、再保険会社は一定割合のプライムと損害を引き受け、非比例型では、超過損害保険（エクセスロス）として、一定閾値を超比して損害を引き受けます。これにより、超高額損失から保険者を保護します。
戦略的利点：
財務リスクの管理だけでなく、規制準拠のための資本要件を満たし、引き受け能力を拡大できるため、保険者の競争力が向上します。これにより、大きなリスクや複雑なリスクをカバーできるようになります。
なぜ保険会社はリケージュアンスを使うのか？
保険会社は複数の戦略的理由からリケージュアンスを用います。これらはすべて財務の堅牢性を高め、市場を拡大し、リスク管理を最適化することを目的としています。
リスクの移転：
リケージュアンスの最大のメリットの一つは、自社が負担するリスクの一部を移転できることです。特に重要または災害リスクに対して責任を軽減し、リスクを再保険会社と共有することで、巨大な損害リスクに対しても財務的な打撃を避けつつサービス提供を継続できます。
引き受け能力の増加：
リケージュアンスを使うことで、保険者は自己資本だけでは限界のある高リスク・多様なリスクを引き受けることが可能です。これにより、より広範な顧客や企業のニーズに対応でき、市場競争力と市場占有率が向上します。
資金流の安定：
リケージュアンスは、保険者の資金流を安定させるのにも役立ちます。リスクを分散させることで、大規模な予期せぬ損害によるキャッシュフローの暴落を回避でき、長期的な計画と運営の安定性に寄与します。
損害前払い：
再保険会社は、しばしば損害前払いを提供します。これは、大規模な損害が発生した直後に資金を受け取り、その後、請求が全て処理される前に支払うことができる仕組みです。これにより、保険者は請求管理を効率化し、顧客関係を良好に保ちながら流動性の制約を緩和できます。
信用力の向上：
最後に、リケージュアンスは保険者の規制要件を満たす手段ともなります。規制当局は、保険者が契約義務を履行できる一定の資本を保つことを求めており、リケージュアンスを利用することで資本を増やさずに引き受け能力を高め、信用格付やソルベンシー比率を改善できます。
さまざまなリケージュアンス：
リケージュアンスは、保険リスク管理において重要な役割を果たし、柔軟で適したリスク分散手段を保険者に提供します。これは、大きく分けて任意のリケージュアンスと義務的リケージュアンス（トリート）に分類され、それぞれ特定のニーズに対応しています。
任意リケージュアンス
任意リケージュアンスは、最大の柔軟性を提供し、各リスクを個別に再保険会社に提示します。リケージュアンスの引き受けは、リスクごとに詳細な評価が行われ、選択的なプロセスとなります。
利点：
- 選択性： 再保険会社は引き受けるリスクを選択でき、曝露を最適に管理できます。
- 柔軟性： 特定のリスクに対して、より詳細で柔軟なカバーが可能です。
- 直接交渉： 条件が契約ごとに交渉され、リスクの質に応じた最適条件を設定できます。
義務的リケージュアンス（トリート）
義務的リケージュアンスは、契約上の合意に基づき、保険者が特定カテゴリーのすべてのリスクを移転し、再保険会社がそれを受け入れる形態です。このタイプのリケージュアンスは、リスクポートフォリオ全体をカバーするトリートを構成し、個別リスクの交渉を不要にします。
利点：
- 管理の簡素化： 個別のリスク交渉に比べて管理がシンプルです。
- 長期的安定性： 長期にわたる持続的な保護を提供し、結果を安定化させます。
- 自動カバー： カテゴリー内のすべてのリスクが自動的にカバーされ、保険者は保護の喪失を防げます。
リケージュアンスの選択と戦略
任意と義務的の選択は、カバー対象のリスクの性質、保険者のリスク管理戦略、規制要件、ポートフォリオ管理の好みによります。大手保険会社は両者を組み合わせて最適化を図り、ニーズに適した柔軟なカバレッジを作り出します。
リケージュアンスの形態
リケージュアンスは、保険者と再保険者の間でリスクを共有する方法に基づき、大きく比例型と非比例型に区分されます。これらは、リスク管理において異なるニーズに応じた特性を持ちます。
比例リケージュアンス
比例リケージュアンスは、事前に定められたプライムや損害のシェアを共有します。
クォータル（Quote-part）
クォータルリケージュアンスでは、再保険会社は一定割合のプライムと損害を引き受けます。この形式は、締結者と再保険者の間の相互依存関係を促進し、利益と損失を比例的に分配します。このモデルは、新規市場や大規模リスク、自然災害などに特に有効です。
キャピタル超過（Excédent de capitaux）
超過（キャピタル超過）モデルでは、閾値（またはフル）を設定し、その閾値を超える損害に対し再保険会社が責任を負います。この仕組みは、高額の保険契約に対し、保険者の財務負担を限定し、その超過分を再保険者に移転します。
非比例リケージュアンス
非比例リケージュアンスは、超過した損害に対しのみ保護を提供し、特定閾値を超えた場合にのみ介入します。
損害超過（Excess-Loss）
損害超過では、再保険会社は、あらかじめ設定されたプライムやフランチャイズを超える損失に対してのみ補償します。責任範囲の超過分のみ負担し、大きな事故や責任の無制限性、産業リスクなどの大規模リスクに最適です。
損失超過（Stop-Loss）
止損（Stop-Loss）は、一定期間内の損失とプライムの比率（S/P）が特定の割合を超えた場合に補償を行い、年次の巨大損失から保護します。サイクルリスクや季節性リスク（例：天候に関連する自然災害）に用いられることが多いです。
リケージュアンスとコアリスクアレンジメントの違い
リケージュアンスとコアリスクアレンジメント（コアリスク契約）は、どちらもリスク分散の仕組みですが、異なる特徴と役割があります。
コアリスク
コアリスクは、複数の保険者間で横方向にリスクを分担し、各保険者は直接クライアントと関係します。多額の大規模リスクや重要資産に用いられ、一つの保険者だけでリスクを被るには危険すぎる場合に選択されます。
コアリスクの特徴：
- 直接分担： プライムと損害を出資者間で分割します。
- 顧客との関係： 各コアリスク保険者はクライアントと直接契約し、多くの場合保険証券に記載されます。
- 比例責任： 各保険者はリスクの一部分に責任を持ち、損害時の財務負担は分散されます。
リケージュアンス
一方、リケージュアンスは縦のリスク分散を含みます。一次保険者（キャドン）は、引き受けたリスクの一部を再保険者に移転します。この操作は、一次保険者の財務曝露を制御し、市場での引き受け能力を拡大します。
リケージュアンスの特徴：
- 縦のリスク移転： 一次保険者はリスクの一部を再保険者に渡し、必要に応じて再保険者はさらに別の再保険者にリスクを再移転（リロール）します。
- クライアントとは無関係： 最終クライアントは再保険者と契約関係を持たず、しばしばその存在は知られていません。
- 柔軟性と専門化： 保険者は特定リスクの管理や多様なニーズに対応でき、資本増加を伴わない管理が可能です。
家族のリケージュアンスの種類は？
リケージュアンスの担い手はさまざまなジャンルに分かれており、3つの主要な家族が市場を競っています。
第一の家族
それは、Swiss Reのような世界的なリケージュアンスであり、フランス市場を子会社を通じて大きくリードしています。彼らは生命と非生命のすべてのリケージュアンスセグメントで活動しています。
第二の家族
フランスの中小規模のリケージュアンス会社、例としてmutRéやCCRがあり、主にフランス国内で活動し、フランス市場において重要な役割を担っています。
これらの世界的リケージュアンスと小さなフランスのリケージュアンス会社は、「縦型」リケージュアンスを行っており、つまり一次リスクを再保険者に移す役割を果たしています。
第三の家族
リケージュアンスを行う保険会社の家族には、AxaやCNP Assurancesなどがあります。彼らは、健康・予防保険分野で横型リケージュアンスを実践しており、Mutualitéのコードに基づく相互支援保険者や予備保険の保険者などに対して、そのサービスを提供しています。
健康と予備保険のリケージュアンス segmentは、より多くの保険者が市場シェアを獲得しようと競争を激化させています。
結論
リケージュアンスは、保険市場において欠かせない要素であり、保険者がリスクを効率的に管理し、財務の安定性を強化できる能力を提供します。比例型・非比例型のいずれであっても、市場のニーズを満たし、リスクポートフォリオをバランスさせ、規制に適応し続けるために役立っています。
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